Jo vuosikymmenten ajan M&A-toimintaa (Merger & Acquisition) on pidetty tarkkuuden ja huolellisuuden esikuvana. Mutta onko maine ansaittu?
Viimeaikaiset tutkimukset ovat yhtä mieltä siitä, että noin 70–90 % M&A-hankkeista epäonnistuu tavoitteissaan [1]. Mikä muu toimiala selviäisi tällaisella epäonnistumisasteella? Ovatko siis uskomukset ja faktat linjassa?
Nordic esittelee 5 markkinasignaalia, jotka haastavat vallitsevan narratiivin:
1. Useimmat M&A-arvioinnit keskittyvät siihen, mitä voidaan konkreettisesti mitata, ja kamppailevat aineettomien tekijöiden kanssa. Ongelma ei ole matemaattinen – se on näkökulmakysymys. Yli-erikoistuminen on vähentänyt kokonaisuuksien hahmottajia, jotka yhdistävät pisteitä eri toimintojen ja kontekstien välillä. [2]
2. Sosiaaliset taidot ovat heikentyneet, etenkin nuoremmissa sukupolvissa lasku on jyrkin; alan johtajat toteavat, että pehmeät taidot ovat yhtä tärkeitä kuin tekniset, mutta ala ei silti panosta niiden kehittämiseen. [2][3]
3. M&A-ala liikkuu suuntaan, joka on ristiriidassa todisteiden kanssa: enemmän tekoälyä, vähemmän ihmisiä. ”Tapaa uusi investointipankkiirisi: tekoäly-chattibotti” [4]. Agenttiset työkalut liittyvät päätöksentekoon, ja inhimillinen puoli jää taka-alalle juuri silloin, kun epävarmuus vaatii kokonaisvaltaista harkintaa.
4. Suurin yksittäinen ongelma kauppoja valmisteltaessa on arvonmääritys [5]. Perinteiset arvostusmallit eivät takaa tarkkuutta – kulttuurinen ja operatiivinen due diligence -työskentely tulevat pakollisiksi ja ratkaisevat, keitä ovat tulevaisuuden M&A-menestyjät ja -häviäjät.
5. Me havaitsemme kasvavan määrän asiakkaita, jotka hakevat tukea M&A-toimintaansa, ja erityisesti painottavat operatiivista ja ihmiskeskeistä lähestymistapaa.
Tähän päivään asti M&A-toiminnan päätarkoitus on ollut ydinliiketoiminnan kasvu [5], mutta kun tuo tavoite törmää kolmeen pääasialliseen epäonnistumisen syyhyn, syntyy ongelma:
(i) tehottomat tuote-portfoliopäätökset,
(ii) epäonnistunut go-to-market -implementointi, ja
(iii) kannustimien puute myyntitiimien aktivoinnissa [6].
Reaalimaailman johtopäätös on selvä: integraatioasiantuntijat, myynti- ja jakelukanavaosaajat ovat nousemassa arvoa luoviksi tekijöiksi, joita M&A-ala tarvitsee.
”M&A:n uskottavuutta uhkaa sokeus kulttuuria ja operatiivisia tekijöitä kohtaan.”
Referenssit:
[1] The Big Idea: The New M&A Playbook.
https://hbr.org/2011/03/the-big-idea-the-new-ma-playbook
[2] Investment Professional of the Future (2019).
https://futureprofessional.cfainstitute.org/wp-content/uploads/2019/07/Investment-Professional-of-the-Future-FoF_Rev.pdf
[3] Why the Social and Verbal Skills of Some Gen Z Workers Have Declined.
https://www.forbes.com/sites/edwardsegal/2024/06/16/why-the-social-and-verbal-skills-of-some-gen-z-workers-have-declined/
[4] Meet your new investment banker: an AI chatbot.
https://www.ft.com/content/045dac3f-eb78-469d-a3ef-3495aefa6e8f
[5] 2025 M&A Deal Market Study (drivers of activity and top closing obstacles).
https://kpmg.com/kpmg-us/content/dam/kpmg/pdf/2025/2025-ma-deal-market-study.pdf
[6] Bringing Science to the Art of Revenue Synergies (top challenges to capturing revenue synergies).
https://www.bain.com/insights/revenue-synergies-m-and-a-report-2022/
